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黑色商品大幅拉涨,供需数据略有改善,价格能否站稳新平台?

来源:www.cnhags.com 日期:2020/9/17 14:47:23 点击:

概要:上周黑色系商品大幅拉涨,受到金融市场利好带动明显,短期市场供需情况无较大变化,期现价格偏强,铁矿石涨幅居前,煤焦偏弱,盘面利润持续回升;宏观经济环境仍受疫情影响较大,上周末美国、印度单日新增病例突破新高,原油市场回暖受阻,价格维持高位震荡,有色、黑色和贵金属涨幅较大,国内经济环境持续改善;本周钢材基本面数据将继续逐步改善,但基差较小,价格上涨空间有限,且受到金融市场降温影响,黑色商品盘面价格或冲高回落,现货价格维持偏强,成材价格或能站稳新平台。

1、本周市场观点及多空因素分析

钢材:

利多因素:近期宏观经济利好,金融市场呈现一片繁荣景象,期货市场也受此影响拉动;钢材需求触底回升,消费量环比增加,产量下降,整体供需情况好转,期现价格大幅拉升,市场情绪偏乐观,短期钢价仍有支撑;

利空因素:上周钢材库存继续累积,淡季行情仍较明显,华南和长江中下游地区受到降水和洪涝灾害影响明显,需求短期难以恢复,钢材库存难以快速去化,目前螺纹库存同比高出325万吨,且期现价差较小,进一步上涨难度较大,谨防资金炒作之后的价格回调。

铁矿:

利多因素:铁矿石需求维持高位,全国247家钢厂日均铁水产量247.77万吨,同比增加17.68万吨,而海外发运量和国产矿环比下降,供需情况依然偏紧,市场看多情绪较浓,铁矿石价格易涨难跌。

利空因素:上周到港量环比略降,但仍保持高位,整体供应水平处于高位,港口铁矿石库存环比继续增加,钢厂高炉开工率和产能利用率下降,需求有所减弱,供需情况好转,短期大涨之后价格或难以维持。

煤焦:

利多因素:上周煤焦供需情况变化不大,钢厂需求依然维持较高水平,山东和徐州限产和去产能导致结构性短缺,部分焦企看好后市行情,仍有挺价意愿,短期盘面下跌,价格跌幅不大。

利空因素:煤焦价格弱势震荡,现货焦价小幅下跌,焦化利润下降,上周钢厂和焦企库存小幅累积,钢厂控制到货,总库存环比回升;现货焦炭价格开启下跌节奏,短期仍将维持弱势。

整体来看:黑色系商品大幅上涨,受到金融市场利好影响,市场做多情绪高涨,盘面价格受到资金推动而大幅上行,现货价格也大幅拉涨,其中钢材涨幅较大,铁矿石受追捧,基本面数据变化不大,煤焦略微弱势;本周随着金融市场降温,黑色系价格或冲高回落,但市场行情逐渐转好,价格涨跌幅度有限。

2、黑色系商品价格及基本面走势回顾

上周黑色系商品价格强势上行,其中盘面铁矿石价格周涨近6%,锰硅涨近3%,热卷周涨2.52%,螺纹涨近2%,煤焦微涨,硅铁大跌超7%,盘面价格整体上移,上周五夜盘价格继续拉涨,短期仍将保持强势;现货价格指数方面,铁矿石价格指数涨近4%,钢坯涨超2%,废钢微涨,焦煤、硅铁持平,焦炭和锰硅跌超1%,焦炭现货价格维持弱势;钢材五大品种均有小幅上涨,其中冷轧涨超2%,螺纹、高线和热卷涨超1%,中板涨0.93%,板卷涨幅较大,随着市场供需情况好转,叠加后市预期偏好,价格偏强运行。

黑色商品期现价格周度变化情况

数据来源:钢联数据

2.1、钢材主要数据一览

数据来源:钢联数据

2.2、铁矿主要数据一览

数据来源:钢联数据

2.3、煤焦主要数据一览

数据来源:钢联数据

3、结论及品种强弱预测

本周受金融市场降温和期盘价格涨幅较快影响,盘面黑色系商品或冲高回落,现货价格保持稳中向好。从产业数据来看,螺纹和热卷产量、库存或变化不大,消费量环比回升,现货市场维持向好态势,而价格上涨较快,市场有空高情绪;原料方面,铁矿石仍然保持强势,供需数据有所改善,煤焦偏弱,价格有进一步下跌的可能;策略上看,继续做多盘面利润仍有空间,成材基差较小,仍逢高抛空为主,或做成材空合约差套利。盘面价格驱动因素依次为:产业数据>市场情绪>环保限产>突发事件;预计商品强弱依次为:热卷>螺纹>铁矿>焦煤>焦炭

风险提示:

a、钢材需求恢复不及预期;

b、原料供应和环保限产执行情况;

c、国际经贸关系和市场环境变化:

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