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彩客网 (2019-05-13 19:58)

【正文】

滬深兩市全天震蕩走弱,個股表現分化,人民貶值概念、長三角一體化概念等題材股逆市走強,科技股大幅分化,兩市縮量明顯,受利空消息影響,ST板塊上演跌停潮,總體來看,場內資金依然比較謹慎,觀望情緒濃厚。

資金方面,上交所融資余額報5695.52億元,較前一交易日減少9.03億元;深交所融資余額報3646.84億元,較前一交易日增加4.58億元;兩市合計9342.36億元,較前一交易日減少4.45億元。

受美國擬進一步擴大中國對美出口商品加征關稅範圍的影響,A股三大指數低開震蕩調整,以保險、證券、銀行爲主的權重股調整拖累指數,個股漲跌數量2:1,仍有59只漲停,跌停收盤僅7只,成交環比明顯縮量。雖然指數收低,但在市場已單邊大幅下跌的背景下,無論是對比上周一的市場調整還是對比2018年每次貿易摩擦對市場沖擊的調整幅度,本次貿易摩擦對市場的影響邊際減弱,投資者可預期征稅範圍完全覆蓋,短期消化相關的利空和調倉換股爲主。另一方面,上周五市場午後快速急挫的抄底資金有短線套利的交易動機,故周一的市場調整幅度在合理的範圍內。

從盤面來看,芯片概念的領漲股延續強勢,大港股份(5連板)、亞光科技(3連板)一字漲停對板塊有明顯的支撐,光力科技T板實現放量3連板,華勝天成早盤高開高走快速漲停實現2連板,鑒于題材主要是貿易摩擦引發的情緒宣泄主題,從概念上來看並非屬于全新概念,因此在市場偏謹慎的情況下,板塊內個股表現出現分化。鑒于近期短線空間板的高度爲科隆股份的7連板,在大港股份已經5連板的情況下,後續領漲股可能出現高位震蕩分歧,投資者需注意跟風個股的波動風險。

5G主題領漲股保持活躍,亞光科技、容大感光3連板,彙源通信2連板,午盤吳通控股回封漲停實現2連板對部分標的有所帶動,但囿于市場低迷而跟隨力度不足;國防軍工板塊跟芯片板塊有較多的概念股重疊,收盤錄得8只漲停。創投概念超跌反彈活躍,板塊貢獻10只漲停。盤中天然氣、農林牧漁、自貿港、摘帽概念等有異動表現,但板塊強度較弱,謹慎情緒中難得到資金的認同。

受貿易摩擦等影響,離岸人民幣彙率走弱,引發市場對于資産價格的擔憂。我們認爲對沖貿易關稅的影響可部分依靠減稅降費釋放投資消費活力來帶動內生增長,同時管理層亦會加強逆周期調控管理,彙率並非是長期較優選擇,也容易受到相關國家的彙率政策影響。短期市場或進入區間震蕩爲主,悲觀預期在持續消化,新的強力催化尚需關注,短線主題超跌反彈行情高度相對受限,若市場不能放量提振風險偏好,輪動加快則使得操作難度加大。對于價值投資者來說,大消費、大金融優質標的的調整可以在合適的價格區間適當增加配置。

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